سقوط برند مایکروسافت، صعود متا، تقاضای سرمایه‌گذاران برای دریافت سود از هوش مصنوعی
سقوط بیش از ۱۰ درصدی سهام مایکروسافت و جهش هم‌زمان سهام متا نشان داد که صبر سرمایه‌گذاران در برابر هزینه‌های سنگین هوش مصنوعی رو به پایان است؛ بازار اکنون از برندهای بزرگ فناوری انتظار دارد سرمایه‌گذاری‌های میلیارددلاری در AI، سودآوری واقعی و قابل‌اتکا به همراه داشته باشد، نه صرفاً وعده رشد بلندمدت.
به گزارش توسعه برند؛ بازارهای مالی این هفته پیامی صریح به غول‌های فناوری دادند: هوش مصنوعی باید سود بسازد. در همین چارچوب، سهام برند مایکروسافت پس از انتشار گزارش مالی و چشم‌انداز رشد کسب‌وکار ابری، بیش از ۱۰ درصد سقوط کرد و صدها میلیارد دلار از ارزش بازار آن کاسته شد؛ در مقابل، سهام برند متا با اتکا به نشانه‌های روشن‌تر از بازدهی سرمایه‌گذاری‌های AI، حدود ۱۰ درصد رشد کرد.
مایکروسافت اعلام کرد رشد درآمد بخش ابری Azure در سه‌ماهه جاری (ژانویه تا مارس) احتمالاً در محدوده ۳۷ تا ۳۸ درصد باقی می‌ماند. امی هود، مدیر مالی این شرکت، در تماس پس از انتشار گزارش گفت:
«اگر واحدهای پردازش گرافیکی که در سه‌ماهه اول و دوم آنلاین شدند به‌طور کامل به Azure اختصاص می‌یافت، نرخ رشد می‌توانست از ۴۰ درصد فراتر برود.»
او افزود بخشی از ظرفیت تراشه‌ها صرف نیازهای توسعه داخلی شده و همین موضوع رشد کوتاه‌مدت را محدود کرده است.
در عین حال، توجه سرمایه‌گذاران به میزان وابستگی مایکروسافت به OpenAI جلب شده است. طبق افشاهای جدید، حدود ۴۵ درصد از تعهدات عملکرد باقی‌مانده‌ی کسب‌وکار ابری مایکروسافت به OpenAI مربوط می‌شود؛ رقمی که تحلیلگران آن را مصداق «ریسک تمرکز» می‌دانند. زاویه‌ر وونگ، تحلیلگر بازار، در این باره می‌گوید:
«همکاری عمیق با OpenAI مزیت رقابتی مهمی برای مایکروسافت است، اما در عین حال حساسیت بازار به هر نشانه‌ای از کاهش شتاب را افزایش می‌دهد.»
در نقطه مقابل، متا توانست روایت متفاوتی به بازار ارائه کند. این شرکت گزارش داد درآمد سه‌ماهه پایانی سال ۲۴ درصد افزایش یافته و استفاده از هوش مصنوعی نقش مستقیمی در بهبود عملکرد تبلیغات داشته است. مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا، گفت:
«هوش مصنوعی هم تجربه کاربران و هم اثربخشی تبلیغات را بهتر کرده و این اثر در طول زمان تقویت خواهد شد.»
با وجود اینکه متا پیش‌بینی کرده هزینه‌های کل سال جاری تا حدود ۱۶۹ میلیارد دلار افزایش یابد (رشد ۴۳ درصدی)، سرمایه‌گذاران به‌دلیل مشاهده اثر مستقیم AI بر درآمد و حاشیه سود، فعلاً این هزینه‌کرد را قابل‌دفاع تلقی کرده‌اند.
به گفته تحلیلگران، تفاوت واکنش بازار به این دو شرکت نشان می‌دهد دوره «تحمل بی‌قیدوشرط هزینه‌های هوش مصنوعی» رو به پایان است. جسی کوهن، تحلیلگر ارشد می‌گوید:
«بازار دیگر صرفاً به داستان هوش مصنوعی بسنده نمی‌کند؛ سرمایه‌گذاران به‌دنبال شواهد ملموس از بازگشت سرمایه هستند.»
در مجموع، نوسان شدید سهام مایکروسافت و متا تأکید می‌کند که در مرحله جدید رقابت AI، برنده کسی است که بتواند هوش مصنوعی را سریع‌تر به سود تبدیل کند، نه صرفاً به هزینه.
