طرح ۷۹ میلیارد دلاری سامسونگ برای سهامداران، بازار را راضی نکرد؛ افت ۸ درصدی سهام
سهام سامسونگ الکترونیکس پس از اعلام برنامه‌ای بی‌سابقه برای بازگرداندن تا ۱۱۰ تریلیون وون به سهامداران، بیش از ۸ درصد افت کرد؛ زیرا سرمایه‌گذاران رقم پرداختی و جزئیات برنامه بازخرید سهام را کمتر از انتظار ارزیابی کردند.
به گزارش توسعه برند به نقل از رویترز؛ سهام سامسونگ الکترونیکس در آغاز معاملات روز دوشنبه بیش از ۸ درصد سقوط کرد؛ زیرا برنامه بی‌سابقه ۷۹ میلیارد دلاری این شرکت برای بازگرداندن منابع به سهامداران، نتوانست انتظارات سرمایه‌گذارانی را که سهم بیشتری از سودهای ناشی از رونق هوش مصنوعی و جزئیات روشن‌تری درباره بازخرید سهام می‌خواستند، برآورده کند.
سامسونگ و رقیبش، اس‌کی هاینیکس، هفته گذشته در پی افزایش فشار سرمایه‌گذاران برای اختصاص بخشی از سودهای رکوردشکن خود به سهامداران، برنامه‌های بزرگی را برای بازدهی سرمایه اعلام کردند. رونق هوش مصنوعی و رشد تقاضا برای تراشه‌ها عامل اصلی افزایش سود این شرکت‌ها بوده است.
سامسونگ روز جمعه اعلام کرد مجموع بازدهی سهامدارانش در سال جاری به ۹۰ تا ۱۱۰ تریلیون وون، معادل حدود ۶۵ تا ۸۰ میلیارد دلار، خواهد رسید که ۳۰ تریلیون وون آن در سه‌ماهه سوم به شکل سود نقدی پرداخت می‌شود.
این رقم در مقایسه با بالاترین سطح بازدهی پیشین سامسونگ در سال ۲۰۲۰، حدود پنج برابر است؛ با این حال، تحلیلگران معتقدند رقم اعلام‌شده کمتر از برآوردهای بازار بوده و شرکت درباره برنامه بازخرید سهام نیز شفافیت کافی ارائه نکرده است.
سامسونگ اعلام کرده همچنان به سیاست بازدهی سهامداران خود برای دوره ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۶ پایبند است؛ سیاستی که بر اساس آن ۵۰ درصد جریان نقد آزاد انباشته‌شده طی سه سال، به سهامداران اختصاص می‌یابد.
در مقابل، اس‌کی هاینیکس هفته گذشته اعلام کرد ۴۰ تریلیون وون از سهام خزانه خود را بازخرید و ابطال می‌کند و بیش از ۵۰ درصد جریان نقد آزاد تولیدشده در فاصله سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷ را برای افزایش بازدهی سهامداران اختصاص خواهد داد.
سهام اس‌کی هاینیکس نیز ۲.۵ درصد کاهش یافت و شاخص اصلی بورس کره جنوبی، «کوسپی»، ۳.۱ درصد پایین آمد.
سون این-جون، تحلیلگر مؤسسه یوجین سکیوریتیز، در گزارشی نوشت: «برخلاف اس‌کی هاینیکس، سامسونگ الکترونیکس نه از احتمال افزایش سیاست فعلی بازدهی سهامداران سخن گفت و نه برنامه‌ای برای ابطال سهام خزانه اعلام کرد؛ اقدامی که می‌تواند مستقیم‌تر به رشد قیمت سهام کمک کند. این مسئله ناامیدکننده است.»
سرمایه‌گذاران انتظار داشتند بخش بزرگ‌تری از برنامه بازگشت سرمایه سامسونگ از مسیر بازخرید سهام تأمین شود؛ اقدامی که می‌تواند حمایت مستقیمی از قیمت سهام شرکت ایجاد کند.
با این حال، ساختار مالکیت سامسونگ می‌تواند اجرای گسترده بازخرید سهام را پیچیده کند. افزایش بازخرید ممکن است سهم مالکان عمده، از جمله سامسونگ لایف و سامسونگ فایر، را از سقف قانونی مالکیت فراتر ببرد و این شرکت‌های وابسته را ناچار به فروش سهام کند تا مجموع سهم آن‌ها به زیر ۱۰ درصد برسد.
کیم سو-هیون، رئیس تحقیقات در مؤسسه دی‌اس اینوستمنت اند سکیوریتیز، پیش‌بینی کرد که از ۶۰ تا ۸۰ تریلیون وون منابع باقی‌مانده سامسونگ، بخش عمده به پرداخت سود نقدی اختصاص یابد و تنها ۱۰ تا ۲۰ تریلیون وون صرف بازخرید و ابطال سهام شود.
سهام سامسونگ لایف و سامسونگ فایر نیز به‌ترتیب ۹.۹ درصد و ۸ درصد افت کرد.
سامسونگ اعلام کرده هیأت‌مدیره این شرکت در ژانویه ۲۰۲۷ درباره نحوه توزیع منابع باقی‌مانده تصمیم می‌گیرد؛ تصمیمی که می‌تواند شامل سود نقدی، بازخرید سهام و ابطال سهام باشد.
مورگان استنلی نیز در گزارشی این برنامه را «بازگشت سرمایه بزرگ، اما اندکی پایین‌تر از انتظار» توصیف کرد و گفت سرمایه‌گذاران باید منتظر چارچوب جدید بازدهی سرمایه سامسونگ باشند که از سال آینده اجرایی خواهد شد.
