بازگشت طلا و نقره پس از سقوط تاریخی؛ تحلیلگران میگویند محرکهای اصلی پابرجا هستند
قیمت طلا و نقره روز سهشنبه پس از تحمل یک فروش سنگین تاریخی، بهبود یافتند (بازگشتند). تحلیلگران معتقدند که اصلاحات اخیر بیشتر یک «بازنشانی موقعیتهای معاملاتی» (positioning reset) بوده تا یک روند نزولی پایدار.
به گزارش توسعه برند؛ قیمت طلا پس از سقوط در روز دوشنبه و ریزش نزدیک به ۱۰ درصدی در روز جمعه، که شدیدترین کاهش یک روزه در دهههای اخیر بود، بخشی از ارزش از دست رفته خود را جبران کرد. نقره نیز پس از سقوط تقریباً ۳۰ درصدی که بدترین عملکرد یک روزه آن از سال ۱۹۸۰ به شمار میرفت، به طور متوسط بهبود یافت.
قیمت هر اونس طلای اسپات (نقدی) در روز سهشنبه تا ۴ درصد جهش کرد و در آخرین معاملات با بیش از ۲ درصد افزایش به ۴,۷۷۱.۷۶ دلار رسید. قراردادهای آتی طلا در نیویورک نیز در آخرین معاملات با ۳ درصد افزایش در حدود ۴,۷۹۱ دلار در نوسان بود.
قیمت هر اونس نقره اسپات تا ۷.۸ درصد رشد کرد و در آخرین معاملات روز سهشنبه با ۲.۶ درصد افزایش به ۸۱.۳ دلار رسید. قراردادهای آتی نقره در نیویورک با ۷ درصد افزایش به ۸۲.۶۷ دلار در هر اونس رسید.
این بازگشت در حالی رخ داد که سرمایهگذاران در حال ارزیابی مجدد این موضوع بودند که آیا این سقوط سنگین نشاندهنده یک نقطه عطف ساختاری است یا یک واکنش اغراقآمیز به کاتالیزورهای کوتاهمدت.
استراتژیستهای دویچه بانک (Deutsche Bank) گفتند که تاریخ نشان میدهد اینها کاتالیزورهای کوتاهمدت هستند، حتی اگر مقیاس این فروش سنگین، سوالات جدیدی را در مورد موقعیتگیری در بازار ایجاد کرده باشد. این بانک اعلام کرد در حالی که نشانههای فعالیتهای سفتهبازانه شدید ماهها در حال شکلگیری بود، این نشانهها به تنهایی برای توضیح ابعاد حرکت هفته گذشته کافی نیستند.
«اصلاح قیمت فلزات گرانبها از اهمیت کاتالیزورهای ظاهری خود فراتر رفت (بیش از حد بود). علاوه بر این، نیت سرمایهگذاران در فلزات گرانبها (رسمی، نهادی، فردی) احتمالاً بدتر نشده است.»
این فروش سنگین توسط ترکیبی از عوامل ایجاد شد، از جمله بازگشت ارزش دلار آمریکا، تغییر در انتظارات پیرامون رهبری فدرال رزرو پس از نامزدی کوین وارش (Kevin Warsh) توسط رئیس جمهور دونالد ترامپ به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو، و کاهش موقعیتهای معاملاتی پیش از تعطیلات آخر هفته.
دویچه بانک اعلام کرد که چشمانداز کلی سرمایهگذاری برای طلا و نقره دستنخورده باقی مانده است.
«محرکهای اصلی طلا همچنان مثبت هستند و ما معتقدیم منطق سرمایهگذاران برای تخصیص سرمایه به طلا (و فلزات گرانبها) تغییر نکرده است. به نظر نمیرسد شرایط برای یک چرخش پایدار در قیمت طلا مهیا باشد، و ما تضادهایی بین شرایط امروز و زمینه ضعف طلا در دهههای ۱۹۸۰ و ۲۰۱۳ مشاهده میکنیم.»
بانک بارکلیز (Barclays) نیز لحن مشابهی داشت و ضمن تأیید شرایط بیش از حد هیجانی تکنیکال و موقعیتگیریهای کشیده شده، اعلام کرد که «تقاضای» کلی برای طلا میتواند در بحبوحه عدم قطعیتهای ژئوپلیتیکی و سیاسی و موضوعات مربوط به تنوعبخشی به ذخایر، همچنان مقاوم باقی بماند.
نوسانات شدید (whipsaw) نقره به دلیل بازار کوچکتر، نوسان بالاتر و مشارکت سنگینتر سرمایهگذاران خرد (retail)، چشمگیرتر بوده است. با این حال، برخی تحلیلگران همچنان دیدگاه صعودی خود را برای این فلز سفید حفظ کردهاند.
خاویر وونگ، تحلیلگر بازار در eToro گفت: «موقعیتگیری سفتهبازانه قطعاً در کوتاهمدت نقش داشته است. نقره مشارکت سرمایهگذاران خرد بیشتری نسبت به طلا جذب کرده و همین امر آن را نسبت به احساسات سریع و معاملات کوتاهمدت بسیار حساستر میکند.»
با این حال، وونگ افزود که شاید «بیش از حد سادهانگارانه» باشد که کل این حرکت را به سفتهبازی نسبت دهیم. نقره تقاضای صنعتی واقعی دارد، به ویژه در حوزههای مرتبط با مراکز داده (data centers) و زیرساختهای هوش مصنوعی.
مطالعهای که در ماه ژانویه منتشر شد، پیشبینی کرد که تقاضای جهانی نقره در این دهه، عمدتاً به دلیل پنلهای خورشیدی (solar photovoltaics) و گذار به فناوریهای سلولی با مصرف نقره بیشتر، به شدت افزایش خواهد یافت. پیشبینی میشود کل تقاضا تا سال ۲۰۳۰ به ۴۸,۰۰۰ تا ۵۴,۰۰۰ تن در سال برسد، در حالی که انتظار میرود عرضه تنها به حدود ۳۴,۰۰۰ تن افزایش یابد، به این معنی که تنها ۶۲ تا ۷۰ درصد از تقاضا تأمین خواهد شد.
پیشبینی میشود که بخش انرژی خورشیدی به تنهایی سالانه ۱۰,۰۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ تن نقره مصرف کند، که معادل ۴۱ درصد از عرضه جهانی است.
وونگ گفت: «این تقاضا از بین نرفته است. چیزی که ما در اینجا میبینیم این است که نقره از خودش جلو زده است، کاری که همیشه در مراحل رشد قوی انجام میدهد.»